Redacción
Lo que hasta hace algunos años
no parecía viable, ahora será real: el recurso natural, el agua, cotizará en
Wall Street y se une a otras materias primas como el oro o el petróleo.
Los agricultores, los fondos
de cobertura y los municipios ahora pueden protegerse o apostar por la futura
disponibilidad de agua en California, el mercado agrícola más grande de Estados
Unidos y la quinta economía más grande del mundo. El contrato de enero de 2021
de CME Group, vinculado al mercado de agua al contado de mil 100 millones de
dólares de California, se negoció por última vez el lunes a 496 puntos de
índice, lo que equivale a 496 dólares por acre-pie.
Los contratos, los primeros de
su tipo en los Estados Unidos, se anunciaron en septiembre cuando el calor y
los incendios forestales devastaron la costa oeste del país, mientras
California salía de una sequía de ocho años. Están destinados a servir como
cobertura para los grandes consumidores de agua, como los productores de
almendras y las empresas eléctricas, contra las fluctuaciones de los precios
del agua, así como un indicador de escasez para los inversores de todo el
mundo.
“Es probable que el cambio
climático, las sequías, el crecimiento de la población y la contaminación hagan
que los problemas de escasez de agua y los precios sean un tema candente en los
próximos años”, dijo el director gerente y analista de RBC Capital Markets,
Deane Dray. "Definitivamente vamos a ver cómo se desarrolla este nuevo
contrato de futuros de agua".
Las Naciones Unidas han
advertido durante mucho tiempo que el cambio climático provocado por el hombre
está provocando sequías graves y más inundaciones, lo que hace que la
disponibilidad de agua sea cada vez menos predecible. En California, la racha
seca aguda más reciente se extendió desde diciembre de 2011 hasta marzo del año
pasado, según el Monitor de Sequía de Estados Unidos los efectos más graves se
produjeron en julio de 2014, cuando el 58 por ciento de la tierra del estado
sufrió una "sequía excepcional", lo que provocó pérdidas de cultivos
y pastos y otras emergencias relacionadas con el agua.
Los futuros están vinculados
al índice Nasdaq Veles California Water, que se inició hace dos años y mide el
precio promedio ponderado por volumen del agua. El contrato de agua de enero de
2021 que entró en vigor el lunes tuvo dos intercambios.
"Estoy encantado de haber
tenido intercambios", dijo Clay Landry, director gerente de la firma
consultora WestWater Research, que proporciona los datos utilizados para
calcular el índice de agua. “En el mercado físico, es muy difícil cerrar un
trato. Esto se siente como un rayo para mí".
El índice establece un precio
al contado de referencia semanal de los derechos de agua en California,
respaldado por el promedio ponderado por volumen de los precios de las
transacciones en los cinco mercados más grandes y negociados del estado.
Los futuros se liquidan
financieramente, en lugar de requerir la entrega física real. Los contratos
incluyen los trimestrales hasta el 2022, cada uno de los cuales representa 10
acres-pies de agua, lo que equivale aproximadamente a 3,26 millones de galones.
Según CME, con sede en
Chicago, los futuros ayudarán a los usuarios del agua a gestionar el riesgo y
alinear mejor la oferta y la demanda.
La
escasez de agua
Dos mil millones de personas
viven ahora en naciones plagadas de problemas de agua, y casi dos tercios del
mundo podrían enfrentar escasez de agua en solo cuatro años, dijo Tim McCourt,
jefe global de índice de acciones y productos de inversión alternativa en CME,
en una entrevista. "La idea de gestionar los riesgos asociados al agua sin
duda está cobrando mayor importancia".
Actualmente, si un agricultor
quiere saber cuánto costará el agua en California dentro de seis meses, es una
especie de "mejor estimación", dijo Patrick Wolf, gerente senior y
jefe de desarrollo de productos en Nasdaq, en una entrevista.
Los futuros permitirán a los
participantes del mercado ver "cuál es la mejor conjetura de todas",
dijo.
Barton "Buzz"
Thompson, profesor de derecho de los recursos naturales en la Universidad de
Stanford, dijo que si bien "no tiene idea" de si el futuro será
exitoso, no lo ve como una transformación del mercado del agua.
"No creo que el contrato
de futuros en sí mismo esté cambiando realmente los mercados del agua",
dijo Thompson. "Tampoco está cambiando el riesgo que existe de que el agua
en el futuro en algún momento sea más escasa, simplemente está respondiendo a
esas cosas".
CME se negó a identificar a
los posibles participantes del mercado, excepto para señalar que el intercambio
ha escuchado a los productores agrícolas de California, las agencias públicas
de agua, los servicios públicos, así como a los inversores institucionales como
los administradores de activos y los fondos de cobertura.
Landry, de WestWater Research,
dijo que además de la probabilidad de un "gran interés" por parte de
Wall Street, espera que los primeros en adoptar futuros de agua sean empresas
agrícolas grandes y pequeñas.
“Sin esta herramienta, la gente
no tiene forma de gestionar los riesgos del suministro de agua”, dijo Landry en
Boise, Idaho, en una entrevista. "Es posible que esto no resuelva el
problema por completo, pero ayudará a suavizar el golpe financiero que las
personas recibirán si se les corta el suministro de agua".
Con información de El
Financiero